De Amerikaanse aandelenmarkt lijkt duur, dus beleggers vragen zich misschien af welke aandelen ze nu moeten kopen tegen deze achtergrond.
Ongeacht waar de markten naartoe gaan, willen beleggers misschien bedrijven bezitten die enig gevoel van zekerheid bieden in termen van kasstromen en bedrijfsfundamentals. Dat is waar de Best Companies to Own lijst van Morningstar van pas komt. De bedrijven op deze lijst hebben aanzienlijke concurrentievoordelen. Wij geloven dat de beste bedrijven voorspelbare kasstromen hebben en worden geleid door managementteams die een geschiedenis hebben in het nemen van slimme beslissingen over kapitaalallocatie.
Maar de beste bedrijven zijn niet altijd de beste aandelen om te kopen. Hoeveel een belegger betaalt om een bedrijf te bezitten - het beste of het andere - is ook belangrijk. Daarom richten we ons hier op de 10 beste bedrijven om in te investeren met de meest ondergewaardeerde aandelenkoersen van dit moment.
10 beste aandelen om nu te kopen-februari 2025
De 10 meest ondergewaardeerde aandelen van onze Beste bedrijven om te bezitten lijst op 30 januari 2025 waren:
1 Estee Lauder EL
2 Anheuser-Busch InBev BUD
3 Ambev ABEV
4 Huntington Ingalls HII
5 Brown-Forman BF.B
6 GSK GSK
7 Rentokil Initial RTO
8 Yum China YUMC
9 Campbell CPB
10 Constellation Brands STZ
Hier volgt een korte uitleg over waarom we elk van deze bedrijven tegen deze prijzen waarderen, samen met enkele belangrijke Morningstar-kengetallen. Alle gegevens zijn op basis van slotkoersen van 30 januari.
Estee Lauder
- Prijs/reële waarde: 0,53
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Standaard
- Industrie: Huishoudelijke en Persoonlijke Producten
Estee Lauder staat deze maand weer bovenaan onze lijst van beste aandelen om te kopen. Met merken als Clinique en Aveda is Estee Lauder een toonaangevende leverancier van hoogwaardige schoonheidsproducten met een sterke aanwezigheid in zowel fysieke als digitale kanalen. Volgens Morningstar-analist Dan Su zijn beleggers bezorgd over de onzekerheden rond de nieuwe CEO, maar wij verwachten dat het bedrijf en de Lauder-familie de veranderingen het hoofd zullen bieden en het bedrijf zullen positioneren voor groei op de lange termijn. We zien echter risico’s aan de horizon. De luxeproducten van Estee Lauder zijn onderhevig aan macrocycliciteit, omdat consumenten de neiging hebben om bij economische tegenwind hun discretionaire uitgaven voor hogere prijzen terug te schroeven of uit te stellen. Daarnaast heeft het bedrijf misschien wat tijd nodig om zijn glansloze cosmeticaportefeuille op te frissen. Het aandeel Estee Lauder noteert 47% onder onze schatting van de reële waarde van $162 per aandeel.
Anheuser-Busch InBev
- Prijs/reële waarde: 0,55
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Uitmuntend
- Industrie: Dranken - Brouwers
Anheuser-Busch InBev is een topaandeel in de drankenindustrie en de eerste van vier drankenbedrijven die op onze lijst staan. De brouwer heeft een enorme wereldwijde schaal en regionale dichtheid opgebouwd door overnames in het verleden, zoals Grupo Modelo en SABMiller. De strategie van AB InBev is om merken te kopen met een veelbelovend groeiplatform, de distributie uit te breiden en de kosten meedogenloos uit het bedrijf te persen, aldus Morningstar-analist Verushka Shetty. “AB InBev heeft een van de sterkste kostenvoordelen in onze defensieve consumentendekking en is een van de meest efficiënte bedrijven”, voegt ze eraan toe. De omzetting van de vrije kasstroom van de brouwer was de afgelopen jaren steeds hoger dan die van sectorgenoten, maar de brouwer moet doorgaan met het afbouwen van zijn balans om de winstvolatiliteit te verminderen. Het aandeel AB InBev handelt 45% onder onze schatting van de reële waarde van $90 per aandeel.
Ambev
- Prijs/reële waarde: 0,58
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Uitmuntend
- Industrie: Dranken - Brouwers
Ambev, een dochteronderneming van Anheuser-Busch InBev, is de grootste brouwer in Latijns-Amerika en de Caraïben. Het produceert, distribueert en verkoopt bier en PepsiCo-producten in Brazilië en andere Latijns-Amerikaanse landen en is eigenaar van de grootste brouwer van Argentinië, Quinsa. “We schatten dat het bedrijf in 2022 te maken kreeg met ongeveer BRL 3 miljard aan hogere grondstofkosten,” zegt Morningstar-analist Shetty, “en een ommekeer daarvan tegen het einde van 2024 zou de brutomarge met 3 procentpunten doen toenemen, als alle andere factoren gelijk blijven.” Shetty wijst ook op premiumisering als aanjager van groei en marges op de lange termijn. Het Ambev aandeel handelt 42% onder onze schatting van de reële waarde van $3,23 per aandeel.
Huntington Ingalls
- Prijs/reële waarde: 0,60
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Standaard
- Industrie: Lucht- en ruimtevaart en defensie
Huntington Ingalls is in december toegevoegd aan onze lijst van beste aandelen om nu te kopen. Het bedrijf is de grootste onafhankelijke militaire scheepsbouwer in de VS en werd in 2011 afgesplitst van Northrop Grumman. Hoewel defensieaannemers de neiging hebben om relatief langzaam te groeien, stelt de aard van de industrie hen in staat om veel geld te leveren aan aandeelhouders. Huntington Ingalls haalt bijna al zijn winst uit het bouwen van schepen voor de Amerikaanse marine. De productie van elk schip neemt jaren in beslag, blijft tientallen jaren in dienst en wordt meestal in blokken gekocht om de kosten per eenheid te drukken. Morningstar-analist Nic Owens wijst erop dat deze lange doorlooptijden betekenen dat de financiering van een project moeilijk te verlagen is en dat blokaankopen de bouwer zicht geven op inkomsten op de lange termijn. “De omzet van Huntington Ingalls is daarom minder gevoelig voor veranderingen in het defensiebudget dan die van vergelijkbare bedrijven, waardoor het zelfs onder defensieaannemers een defensieve speler is”, stelt hij. Het aandeel Huntington Ingalls wordt verhandeld tegen een korting van 40% op onze schatting van de reële waarde van $326 per aandeel.
Brown-Forman
- Prijs/reële waarde: 0,60
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Uitmuntend
- Industrie: Dranken - Wijnhuizen en Distilleerders
Premium-spiritsmaker Brown-Forman is nieuw in onze lijst van beste bedrijven om te kopen. Het bedrijf heeft meer dan 150 jaar distilleerervaring en is gespecialiseerd in Tennessee whiskey en Kentucky bourbon. Morningstar-analist Su merkt op dat Brown-Forman lofbetuigingen en loyaliteit van drinkers heeft verdiend voor zijn uitgesproken smaken en consistente kwaliteit, waardoor het een sterke merkwaarde heeft opgebouwd voor zijn belangrijkste handelsmerk Jack Daniel’s in de VS en wereldwijd. Bovendien sluit de high-end positionering van het bedrijf in de whiskeycategorie goed aan bij de premiumiseringstrend in de sector. Toch moet het bedrijf het hoofd bieden aan een aantal fiscale en regelgevende tegenwind die de industrie treft, evenals de proliferatie van ambachtelijke distilleerders die het klantenbestand van Brown-Forman kunnen aantasten. Aandelen van Brown-Forman worden 40% onder onze schatting van de reële waarde van $55 verhandeld.
GSK
- Prijs/reële waarde: 0,61
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Standaard
- Industrie: Geneesmiddelenfabrikanten - Algemeen
GSK is een van de grootste farmaceutische en vaccinbedrijven. De innovatieve nieuwe productlijn van het bedrijf en de uitgebreide lijst van geneesmiddelen met patentbescherming creëren een brede economische moat, zegt Morningstar’s senior analist Jay Lee, omdat de diverse geneesmiddelenportefeuille van GSK het bedrijf beschermt tegen problemen met één product. De sterke productpijplijn bij GSK komt voort uit een verschuiving in de strategie; het bedrijf richtte zich eerder op kleine verbeteringen, maar richt zich nu op echte innovatie. GSK is zich ook strategisch aan het uitbreiden van ontwikkelde markten naar opkomende markten. Wij verwachten dat GSK in het komende decennium een belangrijke concurrent wordt op het gebied van ademhaling, HIV en vaccins. Het aandeel GSK handelt 39% onder onze schatting van de reële waarde van $58 per aandeel.
Rentokil Initial
- Prijs/reële waarde: 0,62
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Uitmuntend
- Industrie: Specialistische zakelijke diensten
De strategie van Rentokil Initial is sterk gericht op het bereiken en behouden van marktaandeelleiderschap in de sterk gelokaliseerde markten voor ongediertebestrijding en hygiënediensten waarop het bedrijf concurreert. Rentokil Initial heeft sinds 2015 meer dan 200 overnames gedaan en richt zich daarbij op overnamedoelen die de geografische dichtheid van haar klanten vergroten. De overname van Terminix Global Holdings eind 2022 was een transformerende en moatversterkende deal en creëerde een nieuwe Amerikaanse marktleider, aldus Morningstar senior analist Grant Slade, waardoor het een topaandeel in de sector werd. De succesvolle uitvoering van de M&A strategie heeft een duurzaam kostenvoordeel opgeleverd voor het ongediertebestrijdingsbedrijf. Nu een aantal andere multinationals ook actief plaagdierbestrijdingsdoelen overneemt om schaalgrootte te vergaren, versterkt de strategie van Rentokil Initial zijn superieure kostenpositie. Het aandeel Rentokil Initial wordt verhandeld tegen een korting van 38% ten opzichte van onze schatting van de reële waarde van $40,30 per aandeel.
Yum China
- Prijs/reële waarde: 0,63
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Standaard
- Branche: Restaurants
Yum China’s aandelen zijn 37% ondergewaardeerd ten opzichte van onze schatting van de reële waarde van $76 per aandeel. De restaurantsector in China staat nog steeds voor uitdagingen door de neergang van de vastgoedsector en een gebrek aan significante economische stimulansen, maar Morningstar senior analist Ivan Su gelooft dat Yum China kansen heeft voor restaurantuitbreiding in de Chinese fastfoodindustrie. Op de langere termijn zijn er volgens ons verschillende kansen voor Yum China om een aandeel te verwerven in de gefragmenteerde Chinese restaurantmarkt van $700 miljard. Onze overtuiging in een stijgende penetratie van fastfood wordt ondersteund door drie seculiere langetermijntrends: het toenemende aantal kantoormedewerkers, stijgende besteedbare inkomens en krimpende gezinsgroottes.
Campbell’s
- Prijs/reële waarde: 0,63
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Standaard
- Industrie: Verpakte voedingsmiddelen
Campbell’s sluit zich aan bij onze lijst van beste bedrijven om nu in te beleggen. Het bedrijf verdient een Wide Moat rating dankzij zijn kostenvoordelen en merken, waaronder zijn gelijknamige merk, Pace, Prego en Swanson. Wij denken dat de strategie van Campbell gezond is, zegt Morningstar-directeur Erin Lash. Door gebruik te maken van technologie, data-analyse en kunstmatige intelligentie brengt het bedrijf producten die consumenten waarderen op tijd in de schappen. “Wij geloven dat Campbell zich blijft inzetten om inefficiënties uit de toeleveringsketen en het distributienetwerk te halen, routes van direct naar de winkel te optimaliseren en te investeren in automatisering”, voegt ze eraan toe. Campbell maakte onlangs plannen bekend om $250 miljoen aan besparingen te realiseren tot en met fiscaal 2028, bovenop de $950 miljoen die het bedrijf de afgelopen jaren realiseerde. Het aandeel Campbell noteert 37% onder onze Fair Value van $63.
Constellation Brands
- Prijs/reële waarde: 0,63
- Morningstar Onzekerheidsclassificatie: Gemiddeld
- Morningstar Beoordeling Kapitaalallocatie: Uitmuntend
- Industrie: Dranken - Brouwers
Constellation Brands sluit zich aan bij onze lijst van beste bedrijven om nu te kopen en maakt de groep compleet. Constellation is de grootste leverancier van alcoholische dranken in de categorieën bier, wijn en sterke dranken in de Verenigde Staten en genereert 82% van de omzet uit de import van Mexicaans bier onder topmerken als Modelo en Corona. Terwijl het totale biervolume in de VS al jaren stagneert, heeft Constellation de afgelopen jaren geprofiteerd van de positieve effecten van premiumisering om een volumegroei met hoge enkele cijfers te realiseren. Dan Su van Morningstar verwacht dat de groei van het biervolume van het bedrijf de komende jaren sterk zal blijven, gesteund door de loyaliteit van de consument en een solide innovatiepijplijn. Constellation Brands aandelen worden verhandeld tegen een korting van 37% op onze schatting van de reële waarde van $274 per aandeel.
Vind meer beste aandelen om in te beleggen
U kunt alle bedrijven op onze Best Workplaces to Own lijst bekijken en u verdiepen in onze methodologie, die definities bevat voor de belangrijkste Morningstar-kengetallen die in dit artikel zijn opgenomen. Mensen met specifieke interesses kunnen zich verdiepen in onze lijsten Best International Companies to Own, Best Sustainable Companies to Own en Best Innovative Companies to Own. En zoals we hier schetsen, stellen we voor dat je je onderzoek richt op de ondergewaardeerde aandelen van de bedrijven op deze lijsten.
De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.
