Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconMedalist Rating Shield IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
Equity Articles - nl

Dit zijn de Nederlandse aandelen met het hoogste dividendrendement

Aandelen in financials en vastgoed brengen beleggers het meeste inkomen.

Robert van den Oever 29 november, 2024 | 14:20
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

illustration of a flag with chart icons and time series lines.

Dividend is voor veel beleggers een belangrijke bron van inkomen voor hun beleggingsportefeuille. Daarbij is niet alleen de hoogte van het dividend, maar ook de houdbaarheid ervan een belangrijk gegeven voor dividendbeleggers.

Dividendrendement is het dividend per aandeel gedeeld door de beurskoers. Een hoog dividendrendement kan het gevolg zijn van een hoog dividend, maar ook van een lage koers. Dividendbeleggers moeten altijd alert zijn op de onderliggende oorzaken achter een hoog dividenrrendement.

Om te ontdekken welke Nederlandse aandelen afgelopen jaar goed hebben gescoord op het gebied van dividend, en tevens interessant zijn voor de komende tijd, selecteren we aandelen op basis van vooruitkijkend divdendrendement, dus op basis van het verwachte dividend over het komende jaar. We kijken daarbij niet alleen naar large-caps, maar ook naar aandelen met een kleinere marktkapitalisatie, dus ook mid- en small-caps.

Voor de volledigheid geeft de onderstaande tabel ook het koersrendement over dit jaar tot dusver (per ultimo oktober) weer, zodat duidelijk wordt dat een hoog dividendrendement en een hoge koerswinst zeker niet hetzelfde zijn.

De tabel maakt ook duidelijk welke aandelen duur en welke goedkoop zijn; aandelen met een price/Fair Value ratio van onder de 1 zijn aantrekkelijk gewaardeerd, en die met een ratio boven de 1 zijn duurder dan de reele waarde die de aandelenanalisten van Morningstar eraan toekennen.

Aandelen in de financiele sector zijn goed voor de helft van het overzicht en bezetten bovendien de bovenste drie plekken. Na de corona-periode, waarin banken en verzekeraars door hun toezichthouders gedwongen werden om dividend binnenboord te houden ter kapitaalversterking, zijn financials weer interessante dividendbeleggingen geworden.

“Net zoals de meeste van hun Europese peers hebben de Nederlandse banken geprofiteerd van de hogere rentes, en dat heeft hun winsten en winstgevendheid opgestuwd. Ze hebben meer kapitaal dan ze nodig hebben om aan de regels te voldoen, en dat helpt hem om genereuze dividenden uit te kunnen keren,” zegt Johann Scholtz, Morningstar’s aandelenanalist die de Europese bankensector volgt.

Morningstar maatstaven voor de aandelen met het hoogste dividendrendement

ABN AMRO Bank ABN

Analist: Johann Scholtz, CFA


ABN Amro rapporteerde een nettowinst van €690 miljoen voor het derde kwartaal van 2024, 12% lager dan een jaar eerder, maar 23% hoger dan de bedrijfsconsensus. Hoewel de vrijval van voorzieningen voor dubieuze debiteuren een belangrijke rol speelde in de winst, was de omzetgroei ook beter dan verwacht. ABN Amro heeft over de eerste negen maanden van 2024 een rendement op eigen vermogen van 11% gegenereerd, wat hoger is dan de doelstelling voor 2026 van 9%-10%. De winstgevendheid profiteert momenteel echter van ultralage voorzieningen voor dubieuze debiteuren en ligt aantoonbaar boven het niveau van door de cyclus heen.

ABN Amro heeft haar kapitaalupdate en de aankondiging van een mogelijke aandeleninkoop uitgesteld tot het tweede kwartaal van 2025. ABN Amro gaf de schuld aan de implementatie van modelwijzigingen in afwachting van de overgang naar Basel IV, die langer duurt dan verwacht. Het teruggeven van overtollig kapitaal is een integraal onderdeel van de investeringscase voor ABN Amro en het uitstel is teleurstellend.

NN Group NN

Analist: Henry Heathfield, CFA


Nationale Nederlanden Groep is een verzekeringsmaatschappij bestaande uit vier divisies: Nederland leven; Nederland schade; verzekering Europa; en Japan leven. Het levenbedrijf in Nederland is de grootste divisie en genereert ongeveer driekwart van de omzet. Sinds 2022 worden de activa die worden beheerd ter ondersteuning van de traditionele spaarproducten en het interne deel van de beschikbare premieregelingen beheerd door Goldman Sachs.

De verzekeraar rapporteerde faire resultaten over het eerste halfjaar van 2024. Hoewel het op koers lijkt om de doelstelling van €1,9 miljard aan operationeel kapitaal generatie in 2025 te halen, is er enige voorzichtigheid geboden. Het bedrijf heeft een interim-dividend aangekondigd van €1,28, een stijging van 14,3% ten opzichte van het interim-dividend van vorig jaar. De dividenden zijn gekoppeld aan de doelstelling van een gemiddelde groei van de vrije kasstroom; met inbegrip van de jaarlijkse inkoop van €300 miljoen mikt NN op een jaarlijkse stijging van het dividend per aandeel van 7% tot 8%. De groepswinst voor belastingen van €824 miljoen lijkt wat aan de lage kant, vergeleken met onze prognoses.

Van Lanschot Kempen VLK

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar

Wereldhave WHA

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar

NSI NSI

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar

ING Group INGA

Analist: Johann Scholtz, CFA


ING Groep boekte over het derde kwartaal een nettowinst van €1,9 miljard, 10% hoger dan de door de onderneming samengestelde consensusraming, maar 5% lager dan wat ING een jaar eerder haalde. De netto rentebaten daalden in het kwartaal met 8% op jaarbasis.

De kredietverliezenratio van ING verslechterde tot 20 basispunten doordat het aantal dubieuze zakelijke leningen voor het derde kwartaal op rij toenam. De voorzieningen voor dubieuze debiteuren zouden nog hoger zijn geweest als ING niet een aantal overlappende voorzieningen had vrijgegeven.

De winst per aandeel steeg echter met 6% op jaarbasis, wat de voordelen illustreert van de aanzienlijke aandeleninkoop die ING eerder heeft gedaan. Zoals verwacht kondigde ING een verdere kapitaaluitkering aan aandeelhouders aan van in totaal €2,5 miljard, bestaande uit €2 miljard aan inkoop van eigen aandelen en een speciaal dividend van €500 miljoen. Wij verwachten voor 2024 een totale uitkering aan aandeelhouders van ongeveer €8,2 miljard, 16% van de huidige marktwaarde van ING.

Eurocommercial ECMPA

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar

Aperam APAM

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar

Signify Holding LIGHT

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar

ASR Nederland ASRNL

Analist: Geen


Dit aandeel wordt niet gevolgd door de aandelenanalisten van Morningstar.


De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.

Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Robert van den Oever  is research editor bij Morningstar Benelux

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.