Er zit een lichtpuntje aan de recente pijnlijke verkoopgolf van drie dagen op de aandelenmarkt. Tientallen aandelen daalden naar ondergewaardeerd terrein en worden nu verhandeld tegen soms significante kortingen op hun Morningstar Fair Value-schattingen.
Van 1 tot 8 augustus zijn 46 aandelen met een Morningstar rating van 3 naar 4 sterren gedaald. Aandelen met 4 of 5 sterren worden als ondergewaardeerd beschouwd, aandelen met 3 sterren als redelijk gewaardeerd en aandelen met 1 of 2 sterren als overgewaardeerd.
De 10 nieuw ondergewaardeerde aandelen met de grootste marktkapitalisatie zijn:
• Amazon.com (AMZN)
• Chevron (CVX)
• Adobe (ADBE)
• Toyota Motor (TM)
• Siemens (SIEGY)
• Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG)
• Citigroup (C)
• Palo Alto Networks (PANW)
• Micron Technology (MU)
• Emerson Electric (EMR)
Nog eens 11 aandelen gingen van 4 naar 5 sterren, wat betekent dat Morningstar's analisten ze nu als significant ondergewaardeerd:
• British American Tobacco (BTI)
• Diageo (DEO)
• STMicroelectronics (STM)
• Fresenius Medical Care (FMS)
• Wayfair (W)
• Western Union (WU)
• New Fortress Energy (NFE)
• Scor (SCRYY)
• Park Hotels and Resorts (PK)
• Evotec (EVO)
• Compass Minerals International (CMP)
Blik op de markt na de uitverkoop
De Morningstar US Market Index kelderde 6,28% in de eerste drie handelsdagen in augustus. Sindsdien heeft deze een deel van de verliezen goedgemaakt, waardoor de totale Amerikaanse aandelenmarkt ruwweg redelijk gewaardeerd is en schommelt op een premie van 1% ten opzichte van de Fair Value schatting op marktkapitalisatie-gewogen basis.
Van de 881 op Wall Street genoteerde aandelen die worden gevolgd door Morningstar's analisten:
• 40% is ondergewaardeerd, 42% zijn fair gewaardeerd en 18% zijn overgewaardeerd;
• 46 zijn ondergewaardeerd na de verkoopgolf;
• Vier zijn nu ondergewaardeerd;
• 11 gingen van een 4 sterren rating naar een 5 sterren rating;
• Eentje ging van een 5 sterren rating naar een 4 sterren rating;
• 14 zijn niet langer ondergewaardeerd.
Van de 46 nieuw ondergewaardeerde aandelen, zijn er 11 afkomstig uit de technologiesector en 10 uit de cyclische consumentengoederen. Deze twee sectoren werden in het bijzonder hard geraakt tijdens de uitverkoop; de Morningstar US Technology Index daalde 8,99% en de Morningstar US Consumer Cyclical Index zakte 8,21%. Over de afgelopen maand zijn technologieaandelen 10,76% gedaald, cyclische consumentengoederen verloren 6,83%, en de markt als geheel daalde 4,13%.
Morningstar maatstaven voor de grootste nieuw ondergewaardeerde aandelen
Amazon
• Morningstar Rating: ★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -13,88%
Internetretailer Amazon is in de afgelopen drie maanden met 11,81% gedaald en in het afgelopen jaar met 18,48% gestegen. Te midden van de verkoopgolf steeg de schatting van de reële waarde van Amazon van $193 naar $195 per aandeel na de winstrapportage op 1 augustus. Het aandeel wordt verhandeld tegen een korting van 15% op de nieuwe schatting van de reële waarde, met een Medium onzekerheidswaardering. Het large-cap groei aandeel heeft een Wide Moat.
Chevron
• Morningstar Rating: ★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -9,85%
Olie- en gasbedrijf Chevron is in de afgelopen drie maanden met 10,21% gedaald en in het afgelopen jaar met 5,75%. Het aandeel wordt verhandeld tegen een korting van 18% ten opzichte van de geschatte reële waarde van $176, met een High Uncertainty Rating. Chevron is een large-cap bedrijf met een Narrow Moat.
Adobe
• Morningstar Rating: ★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -7,67%
Software-infrastructuurbedrijf Adobe steeg 8,63% in de afgelopen drie maanden en 1,85% in het afgelopen jaar. De prijs van het aandeel ligt 16% onder de geschatte reële waarde van $635, met een hoge onzekerheidsbeoordeling. Het large-cap groei aandeel heeft een Wide Moat.
Toyota
• Morningstar Rating: ★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -13,02%
Autofabrikant Toyota verloor 26,93% in de afgelopen drie maanden en steeg 0,55% in het afgelopen jaar. Na de winstrapportage op 1 augustus steeg de schatting van de reële waarde van Toyota naar $217 van $204. Het aandeel met een No Moat wordt verhandeld tegen een korting van 22% ten opzichte van de nieuwe schatting van de reële waarde, met een High Uncertainty Rating.
Siemens
• Morningstar Rating: ★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -7,09%
Siemens, een gespecialiseerd bedrijf in industriële machines, daalde met 10,80% in de afgelopen drie maanden en steeg met 11,54% in het afgelopen jaar. De koers van het aandeel ligt 12% onder de geschatte reële waarde van $99, met een Medium Onzekerheidswaardering. Het large-cap core aandeel heeft een Wide Moat.
Maatstaven voor de grootste nieuwe 5-sterren aandelen
British American Tobacco
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -1,80%
British American Tobacco is 21,83% gestegen in de afgelopen drie maanden en 20,75% in het afgelopen jaar. De schatting van de reële waarde van British American Tobacco steeg vorige week van $49 naar $50, nadat het bedrijf op 25 juli zijn resultaten rapporteerde. Het aandeel wordt verhandeld tegen een korting van 28% op de nieuwe Fair Value schatting, met een Medium Uncertainty Rating. Het large-cap waarde aandeel heeft een Wide Moat.
Diageo
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -3,79%
Alcoholische drankenfabrikant Diageo is de afgelopen drie maanden 12,82% gedaald en het afgelopen jaar 26,34%. Het aandeel wordt verhandeld tegen een korting van 22% ten opzichte van de geschatte reële waarde van $157, met een Lage Onzekerheidswaardering. Diageo is een large-cap core aandeel met een Wide Moat.
STMicroelectronics
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -12,94%
Semiconductor bedrijf STMicroelectronics heeft 26,94% verloren in de afgelopen drie maanden en 39,63% in het afgelopen jaar. Het large-cap core aandeel heeft een Narrow Moat. Het wordt verhandeld tegen een korting van 43% op de geschatte reële waarde van $52, met een hoge onzekerheidswaardering.
Fresenius Medical Care
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -2,70%
Medische zorgmiddelenfirma Fresenius Medical is de afgelopen drie maanden 9,17% gedaald en het afgelopen jaar 27,61%. Het aandeel wordt verhandeld tegen een korting van 43% ten opzichte van de geschatte reële waarde van $32, met een hoge onzekerheidswaardering. Fresenius Medical is een middelgroot bedrijf met een Narrow Moat.
Wayfair
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Rendement tijdens verkoopgolf: -18,46%
Internetretailer Wayfair is 39,73% gedaald in de afgelopen drie maanden en 49,72% in het afgelopen jaar. Nadat Wayfair op 1 augustus zijn resultaten rapporteerde, werd de schatting van de reële waarde verlaagd van $96,0 naar $91,00. Het aandeel wordt verhandeld tegen een korting van 55% ten opzichte van de nieuwe schatting van de reële waarde, met een zeer hoge onzekerheidsbeoordeling. Het small-cap waarde aandeel heeft geen economic moat.
