Morningstar
AanbevolenNieuws Whats New IconMedalist Rating Shield IconProfessionele beleggers Whats New IconAwards for Investing Excellence Whats New Icon
Fund analysis - nl

Fonds van de Week: Capital Group New Perspective Fund

De aanpak van het Capital Group New Perspective Fund is gericht op groeibedrijven die profiteren van wereldhandel en het ervaren beheerteam heeft bewezen de juiste spelers te kunnen selecteren voor de fondsportefeuille. De Morningstar Analyst Rating is Gold.

Robert van den Oever 24 augustus, 2022 | 16:09
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Capital Group New Perspective Fund in het kort

Morningstar Analyst Rating: Gold
Morningstar Rating: ****
Beheerteam: High
Fondshuis: High
Beleggingsproces: Above Average

 

Capital Group New Perspective Fund

De zeer ervaren beheerders en hun bewezen aanpak die inspeelt op de groei die voortkomt uit toenemende wereldhandel, leiden samen tot een Morningstar Analyst Rating van Gold. Ook bij dit fonds draagt Capital Group's kenmerkende multi-manager benadering die specialisten aparte portefeuillesegmenten laat beheren, duidelijk bij aan de resultaten.

 

Uitgebreide toelichting

Capital Group New Perspective graph

 

Beheerteam
De multimanager-benadering van Capital Group helpt om de activabasis van $ 140 miljard van dit fonds te beheren. De High rating voor de People Pillar weerspiegelt de systemische sterke punten, evenals de ervaring en deskundigheid van de managers, plus het feit dat zij zelf belegd zijn in hun fonds. Capital Group verdeelt de activa tussen managementteams van dochterondernemingen Capital International Investors en Capital World Investors.

Langst zittend manager Robert Lovelace, die hier in 2000 begon, leidt de hele strategie en het CII-team, waaronder Noriko Chen en Steven Watson. Joanna Jonsson houdt toezicht op het CWI-team bestaande uit Jonathan Knowles, Brady Enright en Andraz Razen. Elk van de managers, gevestigd in de Verenigde Staten, Engeland en Azië, houdt toezicht op een apart segment van de portefeuille, waarbij Lovelace en Jonsson ervoor zorgen dat hun beleggingsstijlen elkaar aanvullen.

Knowles heeft bijvoorbeeld een topzware portefeuille van ongeveer 30 aandelen met hoge rendementen op eigen vermogen, terwijl Watson grotendeels vasthoudt aan waarde-namen in een portefeuille van 45-60 aandelen. Ze zijn een club van veteranen, want elke manager is al minstens 20 jaar werkzaam in de beleggingsbranche. Zowel het CII- als het CWI-team putten uit analistenteams van 50 tot 60 personen, waarbij elke analistengroep ook verantwoordelijk is voor zijn eigen portefeuillesegment. Elke beheerder heeft ten minste $ 100.000 belegd in de Amerikaanse variant van dit fonds, waarbij vier beheerders zelfs meer dan $ 1 miljoen hebben belegd.

Fondshuis
Capital Group heeft bewezen dat het in staat is om zijn zwakke punten aan te pakken en te investeren in verstandige groeimogelijkheden. Het uitstapje naar exchange-traded funds (ETF's) betekent een verandering van beleggingsvorm, maar niet in beleggingsstijl. In februari 2022 introduceerde het zes ETF's - vijf aandelen, één obligatiestrategie die zich onderscheiden van het bestaande aanbod en vallen onder de paraplu van Capital Group.

Deze nieuwe producten maken gebruik van de beproefde investeringsfilosofie van Capital Group: ze worden actief beheerd, maken gebruik van de het kenmerkende multimanager-aanpak en putten uit zijn enorme pool van ervaren beleggers. Deze structuur, gecombineerd met diepgaande door analisten geleide onderzoeksportfolio's, lost de capaciteitsproblemen op voor zowel de legacy fondsen als de nieuwere ETF's, die niet kunnen worden gesloten voor nieuwe beleggers. Toch zou Capital Group de capaciteitsgrenzen aan zijn strategieën duidelijker kunnen communiceren.

Het fondshuis heeft lange tijd sterke resultaten behaald in aandelen, maar zijn expansie, eerst in vastrentende waarden en vervolgens in multi-asset strategieën, hebben tastbare, gunstige resultaten opgeleverd. De eerste heeft haar aanpak sinds de kredietcrisis van 2008 aangescherpt dankzij een instroom van nieuw talent en meer middelen. Met robuustere modelleringscapaciteiten en een diepgaander team heeft de recent gevormde Capital Solutions Group ook het fund-of-fund-aanbod van het fondshuis duidelijk versterkt.

Proces
De groeigerichte focus van het fonds in combinatie met zijn bereidheid tot aanpassing verdienen een Above Average beoordeling op de Process Pillar. Sinds de start in maart 1973 heeft het fonds ernaar gestreefd te investeren in bedrijven die een goede positie hebben om te profiteren van veranderende wereldwijde handelspatronen. Hoewel die missie heeft standgehouden, zijn de methoden van het fonds met de markt mee geëvolueerd.

In de begindagen bestond het belegbare universum grotendeels uit de onderdelen van de MSCI World Index, de de langetermijnbenchmark van het fonds. Naarmate de wereldwijde set aan mogelijkheden zich uitbreidde naar opkomende markten, is het fonds ook daar begonnen te beleggen. In oktober 2011 wijzigde het de benchmark in de MSCI All-Country World Index. Het fonds kan nu beleggen in bedrijven over de hele wereld als ze ten minste 25% van hun omzet buiten hun thuisregio halen en op het moment van aankoop een marktkapitalisatie hebben van ten minste $ 3 miljard.

Hoewel die vereisten het fonds nog steeds laten neigen naar blue chips in ontwikkelde markten, is de blootstelling aan opkomende markten gegroeid naar lage dubbele cijfers per eind 2017, vergeleken met de historische norm van midden tot hoge enkelcijferige portefeuillegedeelten.

De multimanager-aanpak van Capital Group stelt de managers in staat hun sterke punten uit te spelen. In tegenstelling tot andere strategieën van dit fondshuis, hebben ze geen inkomenseis bij het runnen van afzonderlijke portefeuillesegmenten. Met meerdere onderscheidende stijlen kunnen ze beleggen in hun beste ideeën of cash aanhouden en wachten tot zich aantrekkelijke kansen aandienen. De combinatie van segmenten dempt de volatiliteit van het gehele fonds.

Kosten
De lopende kosten van de rebatevrije 'clean' fondsklasse Z laten dit fonds uitkomen in het op een na goedkoopste kwintiel van de categorie. Op basis van de verbeterde beoordelingsmethodologie achter de People, Process en Parent Pillars van de Morningstar Analyst Rating, die meer nadruk legt op kosten en verwachte prestaties ten opzichte van benchmark en concurrenten, denken we dat dit fonds in staat zal zijn om positieve alpha te leveren ten opzichte van de benchmark. Dit fonds heeft een Morningstar Analyst Rating van Gold.

Lees meer

Bekijk voor meer informatie de overzichtspagina Capital Group New Perspective Fund ZL USD. Daar vindt u onder andere het fondsrapport over dit fonds.

Bekijk ook deze beleggingsfondsen in de Morningstar categorie Aandelen Wereldwijd Large Cap Groei, die voorzien zijn van een Morningstar Analyst Rating, afgezet tegen de categorie benchmark:

Capital Group New Perspective table

 

Lees ook eerdere Fondsen van de Week:

- T. Rowe Price Global Allocation Fund

- Capital Group New Economy Fund

- Vanguard LifeStrategy 60% Equity ETF

- Impax Environmental Markets Fund

TAGS
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Over de auteur

Robert van den Oever  Robert van den Oever is research editor bij Morningstar Benelux

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings        Beleidsdocumenten

De Star Rating voor aandelen van Morningstar wordt toegekend op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Morningstar kent Star Ratings toe op basis van de raming door een analist van de reële waarde van een aandeel. De Star Rating wordt door vier componenten bepaald: (1) ons oordeel over de economische slotgracht van het bedrijf, (2) onze raming van de reële waarde van het aandeel, (3) onze onzekerheid met betrekking tot die raming van de reële waarde, en (4) de huidige marktprijs. Die criteria samen leiden tot een unieke rating die elke dag wordt geüpdatet. Een rating van vijf sterren betekent dat het aandeel een goede waarde vertegenwoordigt tegen zijn huidige koers; een rating van één ster niet. Als ons uitgangspunt correct is, dan zal de marktprijs in de loop van de tijd, doorgaans binnen de drie jaar, gaan samenvallen met onze raming van de reële waarde. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de Morningstar Star Rating voor aandelen, ga naar

De raming van de kwantitatieve reële waarde is de door Morningstar uitgevoerde raming van het bedrag per aandeel uitgedrukt in USD dat het eigen vermogen van een bedrijf vandaag waard is. De raming van de kwantitatieve reële waarde is gebaseerd op een statistisch model afkomstig van het analistenteam van Morningstar gespecialiseerd in de raming van de kwantitatieve reële waarde van bedrijven, en omvat een financiële prognose van het bedrijf. De raming van de kwantitatieve reële waarde wordt dagelijks berekend. Het is een projectie/opinie, geen feitelijke verklaring. Beleggingen in effecten zijn onderhevig aan markt- en andere risico's. Resultaten van een effect uit het verleden bieden geen garantie en zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. Voor meer informatie in verband met de raming van de kwantitatieve reële waarde, ga naar

De Morningstar Medalist Rating is de samenvattende weergave van Morningstar’s vooruitkijkende analyse van beleggingsstrategieën zoals die worden aangeboden via specifieke instrumenten met een beoordelingsschaal van Gold, Silver, Bronze, Neutral en Negative. De Medalist Ratings geven aan welke beleggingen naar het oordeel van Morningstar waarschijnlijk in staat zijn om in de loop van de tijd een relevante index of peer group gemiddelde te verslaan op voor risico aangepaste basis. Beleggingsproducten worden beoordeeld op drie belangrijke pijlers (People, Parent en Process) die, als ze gekoppeld worden aan de beoordeling van kosten, de basis vormen voor Morningstar’s overtuiging op de verdiensten van die producten en die hun Medalist Rating bepalen. De pijler ratings kennen de gradaties Low, Below Average, Average, Above Average en High. Pijlers kunnen beoordeeld worden via de kwalitatieve beoordeling van een analist (ofwel direct aan een instrument dat de analist volgt, ofwel indirect als de pijler ratings van een gevolgd instrument toegepast worden op een verwant niet-gevolgd instrument), of via het gebruik van algoritmische technieken. Instrumenten worden aan de hand van hun verwachte prestatie gesorteerd in rating groepen die worden gedefinieerd door hun Morningstar Categorie en hun actieve of passieve status. Als analisten een instrument direct volgen, kennen ze de drie pijler ratings toe op basis van hun kwalitatieve beoordeling, getoetst door het Analyst Rating Committee, en monitoren en evalueren deze ten minste iedere 14 maanden. Als de instrumenten ofwel indirect door analisten worden gevolgd, ofwel door algoritme, dan worden de ratings maandelijks toegekend. Voor gedetailleerde informatie over deze ratings en hun methodologie kunt u terecht op: here

The Morningstar Medalist Ratings zijn geen feiten en het zijn ook geen credit of risico ratings. De Morningstar Medalist Rating (i) moet niet worden gebruikt als de enige basis bij het beoordelen van een beleggingsproduct, (ii) omvat onbekende risico’s en onzekerheden die verwachtingen kunnen doorkruisen en tot andere dan verwachte uitkomsten kunnen leiden, (iii) is niet gegarandeerd gebaseerd op volledige of accurate aannames of modellen als ze algoritmisch zijn bepaald, (iv) bevat het risico dat het rendementsdoel niet wordt gehaald vanwege zaken als onverwachte wijzigingen in beheer, technologie, economische ontwikkeling, rentebewegingen, kosten, concurrentiedruk, wetgeving, wisselkoersen, belastingen en wijzigingen in politiek of sociaal klimaat, en (v) moet niet worden gezien als een aanbeveling om beleggingsproducten te kopen of verkopen. Een verandering in de fundamentele factoren achter de Morningstar Medalist Rating kan betekenen dat de rating niet langer accuraat meer is.

Voor informatie over de historische Morningstar Medalist Rating voor beleggingsfondsen die Morningstar volgt, kunt u terecht bij uw lokale Morningstar kantoor.

Gedetailleerde informatie over belangenconflicten, waaronder EU MAR publicaties, leest u in het document “Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA” dat u hierkunt vinden.

Selecteer de website van uw keuze Om te weten of deze website relevant voor u is, vernemen we graag of u een particuliere of een professionele belegger bent.